Como Fazer Download de Preços das Acções para Excel

Bem vindos ao primeiro post do ano de 2018! Espero que o ano de 2017 tenha sido repleto de sucessos nos investimentos e que continuem a capitalizar esse sucesso para 2018. Vamos lá então falar sobre a dificuldade de fazer download de preços das acções para Excel.

Quando necessitamos de dados históricos de apenas uma acção, basta-nos aceder ao Yahoo Finance ou Google Finance e conseguimos obter o ficheiro Excel, mas e quando são muitos?

Felizmente o Website do Invest Excel conseguiu construir uma ferramenta em Excel para fazermos download de múltiplas acções ao mesmo tempo.

Depois de fazermos download do ficheiro de Excel para o nosso fornecedor favorito, Google ou Yahoo, temos acesso a esta página inicial:

Podemos adicionar um título por linha, e os títulos que quisermos. Basta colocar uma data inicial e final que queiramos, a frequência (d=dia; m=mensal; y=anual) e está feito. Podemos ainda escrever um rascunho em formato CSV e fazer Collate Data que corrige alguns erros relacionados com as datas.

Quando carregamos em "Get Bulk Quotes" aparecem as abas com as informações lá colocadas. Temos acesso à data, ao preço da abertura, maior, menor, preço de fecho e volume. Depois, com os dados em matéria prima podemos criar gráficos ou estudar estratégias de investimento.

Mais uma vez, as informações que obtemos por cada acção.

Por fim podemos obter os ficheiros CSV na pasta onde decidimos colocar anteriormente.

E basicamente é isto. Espero que tenham gostado e espero que usem esta ferramenta para vos ajudar nos vossos investimentos futuros.

Uma Lição de História sobre Diversificação

Todos sabemos da importância da diversificação, e até eu já fiz alguns textos a falar sobre diversificação, mas hoje é diferente. Hoje vamos ter uma lição de história, a realidade da diversificação.

Um investidor inexperiente pode falar que a diversificação não vale a pena. Ele comprou umas unidades do ETF do S&P500 nos últimos anos e aquilo tem estado sempre a subir, portanto nem sequer pensa em diversificar através de depósitos a prazo ou de obrigações governamentais.

A tabela em cima mostra a performance entre as diferentes classes de ativos. O que está em cima rendeu mais e cada classe de ativos tem a sua própria cor.
Podemos observar que a classe das Commodities teve retornos horríveis nos últimos anos. A crise mundial de 2008 mexeu muito com os preços e procura nesta classe de ativos. Já em 2016 houve um aumento dado o aumento pelas construções e gastos que os governos e empresas estão a fazer.
As Ações são outra classe de ativos que levaram uma cacetada em 2008 e em 2011 com a crise económica mundial. Em 2017 as ações recuperaram todas as perda desses anos, estando até acima dos valores de 2008.

Sem Diversificação:

Se um investidor tivesse comprado €100 em Commodities em 2011, iria chegar a 2015 com €49 em carteira. O retorno anual para esse investimento é de -13,5%. Mesmo com o retorno em 2016, a carteira aumentou para €54.

Já um investimento de €100 em Ações no ano de 2011 iria chegar a 2016 com uma carteira avaliada em €170. Isto traduz-se num retorno anual de 9,2%.

Com Diversificação:

Dado que é impossível prever a classe de ativos que vai ter um retorno mais atrativo todos os anos, é preferível diversificar os investimentos.

Assim, se um investidor em 2011 investir €50 em Commodities e Ações, vai chegar a 2015 com um lucro de €3,20, em vez de perder €51 por investir apenas em Commodities.

Investir com Emoções

Deveremos investir com as Emoções?

Qualquer investidor mais experiente já teve a infeliz experiência de ver amigos seus a comprar péssimas empresas no mercado apenas porque ouviram um bom conselho. Normalmente os investidores experientes não investiriam nessas empresas porque estão caras ou porque não se entende bem o negócio onde operam, entre muitas outras razões.

Então mas e esse nosso amigo, o que acham que vai acontecer quando o seu investimento entrar em terreno negativo?

Infelizmente o mercado está cheio destes "investidores" que compram quando deviam vender e vendem quando deveriam comprar. É muito provável que esse nosso amigo vá fazer o mesmo se o seu investimento começar a ficar cada vez mais pequeno.

A verdade é que, coisas como a ganância e o medo não deveriam entrar na nossa estratégia de investimento. Muitos investidores, mesmo sendo gananciosos, continuam a retirar proveito dos seus investimentos. Como está o mercado qualquer pessoa consegue ganhar dinheiro, mas é quando existe um crash que vemos quem são os verdadeiros investidores.

O CFA Intitute fez um estudo sobre investir com emoções. Com 711 respostas podemos observar aquilo que muitos investidores já experienciaram durante o processo de mexer com a sua carteira. Vender pode ser muito difícil para os investidores. Ao vendermos quando o mercado desce estamos a demonstrar medo, e quando estamos a vender com o mercado a subir ficamos com receio do futuro. Será que vai subir mais? Estarei a vender na altura certa?

O medo e a ganância são sentimentos normais de se ter, e revelam a nossa incerteza quanto ao futuro, mas temos de ter a certeza que a nossa estratégia de investimento faz sentido para nós. Não vale a pena ter uma estratégia de alto risco se depois não conseguirmos dormir à noite, por exemplo.

Acima de tudo, a nossa estratégia de investimento tem de ser racional. É assim tão simples.

Trading de Notícias

Já todos sabemos que um dos maiores movimentos nos mercados financeiros é sempre causado pelas noticias. As noticias fazem mover os mercados e, por isso, poderá ser muito interessante fazer parte desses movimentos.
Neste artigo vamos ver como fazer trading de notícias, assim como os perigos de o fazer.

Imaginamos que temos acções de uma empresa e vemos nas notícias que essa empresa anunciou a sua falência, o que iriam fazer às acções? Fariam a venda de todas as acções para tentar recuperar o máximo de capital possível, assim como todos os outros investidores.

Mas imaginem que tinham acesso a essa noticia um dia antes dela realmente acontecer? Obviamente que venderiam todas as acções antes de os outros investidores fazerem o mesmo, recuperando ainda mais capital com a venda antecipada. No entanto, o que acabaram de fazer chama-se Insider Trading e pode dar-vos pena de prisão. É proibido utilizar os nossos cargos para proveitos próprios, nos investimentos.
Mas, ao contrário do que se poderia pensar, não existe nenhum problema em vender pares cambiais antes de todos os outros. Aliás, existem casos de investidores que pagam milhares de euros mensalmente para terem acesso às noticias 5 minutos antes de todos os outros investidores.
É, por isso, bastante importante ter cuidado antes de investirmos tendo em conta notícias que passam por nós.

Cuidados a ter

No caso do investidor colocar ordens durante o período em que as notícias aparecem, o spread poderá ser maior.
Outra coisa que poderá acontecer é o slippage. O slippage ocorre quando queremos entrar no mercado a um determinado preço, mas afinal entramos no mercado a um preço diferente. Com um volume de ordens enorme, o sistema informático tem dificuldade em lidar com esses picos, dando piores preços a investidores que investem no mercado ao preço do mercado.
Outro cuidado a ter em conta é o facto de muitos investidores comprarem o rumor e venderem a noticia. Um exemplo disso ocorreu quando a Apple iria lançar um novo iphone em 2014. Os investidores até aconselharam outros investidores a comprarem acções da Apple, mas no dia em que saiu o novo iphone, as acções da Apple apresentaram uma queda de quase 5%.
É bastante importante ter cuidado quando isso acontece, e ter planos de saída para preservar o nosso capital.

Volatilidade

Existem certas noticias que provocam mais volatilidade do que outras, no caso dos pares cambiais. O NFP (Non-Farm Payroll) é dos indicadores que produz mais volatilidade, dado que indica a variação do número de trabalhadores dentro dos EUA. Lançado sempre na primeira sexta-feira de cada mês, é algo que coloca os investidores sempre de olhos postos no monitor do seu computador ou smartphone. 

Para garantir que entramos a um bom preço, convém termos em conta que negociamos num par cambial bastante liquido. Por isso mesmo lanço em baixo os 5 pares cambiais mais importantes para negociar o NFP. Podem observar que todos têm o USD num dos lados, para garantir que temos uma boa variação para o nosso lado.

1. EUR/USD
2. GBP/USD
3. USD/JPY
4. USD/CHF
5. USD/CAD

Outras Notícias

Infelizmente o Brexit ocupou uma grande parte das nossas vidas durante algumas semanas. Como qualquer investidor sabe, essa noticia poderia ter um impacto gigante nos seus investimentos, e preparou-se convenientemente. Mas não é só nas acções que os investidores têm de se preparar, pois até os pares cambiais podem ter impactos bastante fortes.

No caso em cima, o Zloty Polaco está com bastantes problemas em estabilizar a sua desvalorização. Tal deve-se ao facto da Polónia ser o primeiro país a consumir o apoio financeiro da União Europeia. Com a saída do Reino Unido, o 3º maior contribuidor para o bolo financeiro, é natural que a Polónia fique com bastante impacto na sua moeda.
É bastante importante ter cuidado com as noticias do dia a dia, pois podem causar um impacto forte nos nossos investimentos, ainda que seja no curto prazo.

[Forex] Como fazer Gestão do Risco?

Nos mercados cambiais temos de olhar para a gestão do risco com bons olhos. É verdade que, por vezes os investidores estão tão focados, confiantes e ansiosos que estão dispostos a iniciarem a sua negociação em pares cambiais sem olharem para a gestão do risco.
Infelizmente, este tipo de investidores não estão a investir, estão a apostar.
A gestão do risco é algo que deve ser visto com bons olhos, dado que pode proteger o nosso capital no longo prazo. Através da gestão do risco poderemos alcançar ganhos bastante interessantes se nos mantivermos dentro dos parâmetros que vamos agora abordar.

Capital Inicial

O capital inicial é algo fundamental para negociar pares cambiais. Para fazermos dinheiro é necessário termos dinheiro, mas quanto? O capital inicial deve ser algo muito ponderado pelo investidor, dado que pouco capital inicial poderá limitar o limite da nossa negociação, assim como ter problemas relativamente à aplicação de uma boa gestão do risco.

Existem brokers Portuguesas e Internacionais que permitem a abertura de contas forex com um capital mínimo de $25, mas isso não quer dizer que deveremos começar a negociar com esse capital.
Dependendo dos lotes, ou unidades de compra, poderemos começar a negociar com um capital de €1000.

Alavancagem Indicada

Existem diversos tipos de alavancagem que podemos escolher quando abrimos uma conta numa broker, podendo até alterar essa decisão mais tarde. A alavancagem é, nada mais nada menos do que um empréstimo que o corretor irá fazer ao cliente. Uma alavancagem de 1:10 indica que o corretor está a dar-nos a capacidade de negociar até 10 vezes o nosso capital. Assim, 1000€ traduzem-se em 10000€ de capacidade de negociação.
A alavancagem permite aumentar os nossos ganhos exponencialmente mas, infelizmente, também as nossas perdas. Apesar de termos 10000€ de poder de negociação, assim que só tivermos 300€ (uma perda de 70% do nosso capital inicial), será dada ordem de fecho de todas as nossas posições. A isto dá-se o nome de Margin Call, que iremos falar mais à frente.
Quanto mais alavancagem tivermos, mais juros teremos de pagar ao nosso corretor todos os dias. Sobre o montante que é emprestado ao cliente, será aplicada uma taxa de juro de acordo com a diferença dos pares cambiais que estamos a negociar. Existem casos em que é possível estarmos a ganhar dinheiro devido a termos uma taxa de juro favorável aos clientes.
Assim sendo, numa fase inicial é aconselhável não alavancar muito, dado que a alavancagem pode ser nossa inimiga.

Lotes (ou unidades) a Negociar por Trade

O valor de um lote (ou 1000 unidades) difere de par cambial para par cambial. Isto porque as moedas têm valores diferentes face à moeda do país em que nos encontramos (neste caso o euro em Portugal). Ainda assim, cabe ao investidor ter uma noção do valor que não deve ultrapassar em cada trade. Por exemplo, caso o investidor tenha um capital de 10000€ e esteja a investir 1000€ em cada trade, bastam 10 trades para esse investidor perder todo o capital inicial.

É muito importante saber a percentagem de capital que nunca deveremos ultrapassar e, por isso, fiz o gráfico em cima para dar uma noção dos diferentes valores investidos por trade. Mais uma vez consideramos um capital inicial de 10000€.

A realidade é que apostar 10% do nosso capital é muito arriscado nos pares cambiais. Com 10 trades perdedores consecutivos, podemos observar que a conta deixa de ter capital, o que é francamente desapontante para esse investidor. Existe uma probabilidade grande que 10 trades perdedores consecutivos existam. Basta pensar que o investidor não está a seguir o seu plano delineado, não está a ser feita uma correta análise ou então que simplesmente os mercados financeiros estejam num mau trimestre.

Um investimento de 5% por trade já nos dá uma almofada maior, mas com 20 trades consecutivos para que o investidor perca a totalidade do capital investido, ainda é algo que não se encontra muito bem na minha gestão do risco pessoal.

Já o investimento de 2% nos deixa com 50 trades negativos para que a conta fique a 0. É uma boa opção dado que estamos a fazer uma boa gestão do risco, ao deixar que o investidor se aperceba que o seu plano de trading poderá não ser o melhor ou que não esteja a seguir o seu plano. Esta almofada dá ao investidor a possibilidade de se aperceber que alguma coisa está a correr mal e mudar a estratégia a tempo de recuperar algum capital perdido.

Finalmente o investimento de 1% é o mais seguro, mas ao mesmo tempo o que poderá dar menos rendimento no longo prazo. Com 100 trades para a conta chegar a 0, é um tipo de gestão de risco aconselhado para os investidores mais aversos ao risco, mas que ainda assim queiram investir nos pares cambiais.

Assim, cabe ao investidor escolher a estratégia que lhe dá um risco beneficio interessante para a sua conta e para o seu plano de trading.

Margin Call

O Margin Call, ou a margem mínima de manutenção, é uma forma de protecção do investidor. Todas as contas de trading normalmente têm este tipo de protecção, completamente gratuita. Por norma os investidores com menos conhecimentos não gostas desta protecção porque lhes fecha as posições sem que os clientes queiram, mas é um mecanismo que lhes serve para proteger a sua conta de possíveis perdas.

Como é um conceito algo complexo, vamos dar um exemplo:

Imaginemos um investidor com €1000 de capital depositado num corretor com uma margin call de 35% e uma alavancagem de 1:10. Com isto, o investidor utiliza os €10000 que tem para investir numa acção muito volátil (sendo que €1000 é do investidor e €9000 do corretor).

No dia seguinte o investidor abre a sua plataforma e vê que o seu investimento desvalorizou 7%. As acções valiam agora €9300, sendo que o investidor ficou com €300 na sua conta (perdeu os seus €700, apesar de continuar com um empréstimo ao corretor no valor de €9000).

Infelizmente a plataforma de trading tinha um aviso. O investidor apenas tem um dia para colocar mais €50 na conta, ou a corretora está no direito de fechar a sua ordem, de forma a proteger as perdas do investidor. Vemos que o investidor apenas ficou com 30% do capital investido, mas a corretora obriga a que os clientes tenham no mínimo 35% de forma a assegurar que os seus clientes não percam mais do que o valor inicialmente investido.

Neste caso podemos observar que o investidor não teve uma correta gestão do risco, podendo vir a ser castigado com uma perda de 700€ caso não deposite €50.

Notas Finais

Antes de começar a investir em mercados financeiros é necessário avaliarmos a nossa gestão do risco. Uma gestão do risco eficiente irá prolongar o sucesso dos investimentos, prevenindo perdas avultadas e permitindo a correta avaliação do nosso plano de investimento.

Nunca é demais dizer que o investimento em pares cambiais ou em futuros poderá significar perdas superiores ao capital investido.

O que são Correlações?

Hoje o texto que vos escrevo é relativo à segunda parte da diversificação da nossa carteira. Podem ler o primeiro artigo aqui.

Esta parte é um tema mais difícil, mas fundamental para efectuarmos uma correcta diversificação dos nossos investimentos. Então cá vai.
É muito raro ouvirmos falar em correlações. Por norma observamos esse indicador nos depósitos indexados do banco invest, como o exemplo na imagem em baixo.

A correlação mede a o comportamento entre duas acções. Caso duas acções tenham movimentos semelhantes, o indicador vai apresentar um valor mais próximo de 1 do que no caso de duas acções completamente diferentes. Nos casos extremos, 1 indica que duas acções têm comportamentos iguais e -1 indica que duas acções têm comportamentos opostos. Para ser mais fácil entender este conceitos, vamos indicar três exemplos que ilustram do melhor modo este fenómeno.

Correlação superior a 0,3

No exemplo em cima temos duas acções, A e B. A evolução nos primeiros 7 meses do ano destas duas acções apesenta uma correlação de 0,94. Esta correlação é tão alta pois, como podemos observar pelo gráfico, as duas acções têm evoluções e amplitudes muito semelhantes (quase iguais). Assim sendo, não é de todo aconselhado diversificar, dado que estamos quase a investir na mesma acção. É possível encontrar correlações destas entre duas acções do mesmo sector, do mesmo país, ou que pertençam à mesma empresa.

Correlação entre -0,3 e 0,3

Nesta situação, as acções X e Y apresentam uma correlação de 0,06. Como podemos observar pelo gráfico, não existe uma tendência definida entre estas duas acções. O ideal é diversificar em acções com uma correlação inferior a 0,3. Tendo em conta que as acções têm um comportamento semelhante em menos de 30% das vezes, quando um setor está abaixo da tendência do mercado, o outro sector não é influenciado por esse mau desempenho.

Correlação inferior a -0,3

Nesta correlação podemos ver duas acções, L e M, com uma correlação negativa perto de 1. Esta correlação negativa indica que, quando uma acção sobe X%, a outra desce na mesma amplitude. quase 90% das vezes.

Como exemplo de dois produtos inversamente semelhante temos o S&P500 e o Ouro. Quando os investidores têm uma maior apetência pelo risco, verificamos um movimento positivo no S&P e, quando se sentem com receio em relação ao mercado, optam pelo Ouro,

Para os investidores com uma aversão ao risco, é viável optar por uma diversificação que, num caso raro em que vários sectores revelam perdas, a carteira apresenta sempre uma evolução positiva. 

Notas Finais

É necessário consultar a correlações com uma certa frequência, a correlação depende do período em análise e pode sofrer fortes alterações com o tempo. Também é necessário verificar se a carteira de investimento está a ter o desempenho desejado.

Nos casos em que as carteiras apresentam uma evolução abaixo da média, convém verificar se não estamos com sobre exposição a um dado sector ou a um dado país.

Como diversificar os nossos investimentos

A diversificação é um dos factores mais importantes para garantir a maior eficiência da nossa carteira. Como existem sempre algumas dúvidas sobre esse assunto, hoje faço uma ligeira introdução ao tema.

Exemplo

Imaginemos que temos uma acção B que queremos investir. Essa acção é de um sector que queremos ter na nossa carteira. Tem um rendimento bastante interessante, mas também tem um risco equivalente. Apresentamos em baixo o gráfico de rendibilidade e risco.

De forma a não passarmos de um rendimento de 2% para uma perda de 5%, é necessário diminuir o risco investindo noutra acção desse mesmo sector, mas com menos volatilidade. Chamemos a essa acção A. A rendibilidade de A e a volatilidade estão na tabela em baixo.

 A volatilidade é metade da acção anterior, mas ainda assim temos alguns períodos negativos. Os períodos positivos revelam uma acção com menos risco, mas também revela menos rendimento para os seus investidores. Ainda assim, esta acção é fundamental para garantir uma boa eficiência nesta carteira composta por duas acções. Em baixo é apresentado a diversificação entre as duas acções, admitindo que este investidor investiu colocou o mesmo capital nas duas acções.

 É evidente que a acção A prejudica a nossa carteira, em relação aos rendimentos positivos, mas beneficia a carteira em períodos negativos. Não podemos ser gananciosos e querer ganhar o máximo, deveremos sim querer ganhar o suficiente para o risco que estamos a assumir (ser eficientes), como se pode ver nesta carteira. A volatilidade da nossa carteira está a uns estáveis 2,80%, ao mesmo tempo que a rendibilidade foi estabilizada.
No gráfico em baixo temos a rendibilidade das duas acções em cima. A linha amarela representa a rendibilidade ao diversificarmos, em detrimento de termos apenas uma das acções na nossa carteira.

Acima de tudo, diversificar traz vantagens, mas também desvantagens. Vamos verificar então os dois espectros da diversificação.

Vantagens

• Diminui o risco da nossa carteira;
• Previne a perda de capital caso uma das empresas esteja com dificuldades: A Apple tem estado com problemas relativamente a terem falhado as expectativas dos analistas. Com a diversificação teríamos uma perda menor dado que teríamos mais empresas do setor na carteira;
• Permite estabilizar a rendibilidade global da nossa carteira;
• Dá mais valias proporcionais aos diferentes sectores de mercado;
• Facilidade de diversificação com baixo capital: Os ETF's e os fundos de investimento são ideais para diversificarmos os nossos investimentos;
• Permite ajustar a agressividade do portefólio: Podemos definir uma percentagem para ajustar a agressividade do portefólio. Portefólios mais agressivos colocam mais capital em acções mais arriscadas.

Desvantagens

• É necessário equilibrar o portefólio: A cada ano que passa, dado que uma acção dá mais rendibilidade que outra, teremos de vender algumas acções de uma delas para manter a percentagem de investimento em cada uma;
• Alguma perda de rendibilidade: Dado que diversificamos, as acções com mais rendibilidade vão ser diluidas por acções com menos rendibilidade;
• Custos de transacção: No caso em que o investimento seja em acções diretas, a cada acção que colocamos na carteira estamos a aumentar os custos de transacção. É, por isso, ideal diversificar através de fundos de investimento ou ETF's.

Notas Finais

Pudemos observar que a diversificação é um tema crucial para o bom desempenho dos nossos investimentos. Uma diversificação deficiente poderá comprometer ganhos futuros e, inclusive, significar perda de capital. Assim, é fundamental diversificarmos através de um conjunto de acções, de setores ou de países, para garantir o sucesso dos nossos investimentos.