Introdução ao Mercado

Com este texto vou dar uma ligeira introdução sobre o que é realmente os mercados. Nos próximos textos pretendo ensinar a:

• Fazer uma correcta análise técnica;
• Ver o sentimento de mercado;
• Ter uma correcta gestão de risco;
• Fazer Carry Trade;
• Observar possíveis Co-relações no mercado;
• Lidar com os sentimentos.

Poderei dar também outros textos, mas estes são os mais importantes para termos a certeza que temos tudo em ordem para entrar no mercado.

Continuando,

Existem vários tipos de títulos que podemos transaccionais. Podemos transaccionar Acções de uma empresa, pares cambiais, Índices, Metais preciosos, divida de um determinado País, matérias-primas, entre outros títulos.

Mas não podemos fazer transacções directamente com o mercado, necessitamos de um intermediário financeiro.

Para escolher qualquer um intermediário financeiro, desde que cumpra estas duas condições:

• Estar registado na CMVM (poderão consultar a lista das entidades que estão registadas aqui);
• Usar um sistema de trading (Market Maker, ECN ou STP, que pode ser consultado neste artigo);

Depois de escolher o Tipo de Corretora, e de confirmar se ela se encontra registado na CMVM, vamos verificar as diferentes formas de transaccionar um título.

Existem 4 formas para transaccionar um titulo:

• Mercado Actual:

Uma pessoa verifica os preços do título que deseja e compra, ou vende, ao preço que entender. É das formas mais simples de transaccionar pois estamos ao lado de outros investidores, dentro das horas em que o mercado está aberto, e com a liquidez habitual do título.

Este tipo de transacção está disponível em todos os activos.

• Futuros:

Os futuros são, nada mais nada menos, do que comprar/vender um determinado activo num determinado momento futuro. Este tipo de transacção está destinado mais ás empresas e especuladores. Uma empresa que exporta muito (e, por isso, recebe o pagamento em outras moedas) poderá sofrer flutuações cambiais, e a empresa poderá ficar prejudicada. Face a isto, as empresas abrem ordens de compra em determinados pares cambiais de modo a garantir a receita pretendida. Existem Futuros de títulos do nosso Psi-20, de Índices e até de pares cambiais.

• Opções:

Uma Opção, tal como o nome indica, dá ao investidor o direito de comprar/vender um certo activo, a um preço determinado, quando a opção expira. É, de certa forma, semelhante aos Futuros no entanto, não somos obrigados a comprar/vender uma Opção quando ela expira. A parte má deste tipo de transacção tem a ver com a possível falta de liquidez e horas de mercado algo limitadas.

• ETF:

Um ETF é uma sigla para "Exchange-traded funds", que aglomera um conjunto de títulos de modo a diversificar a nossa carteira de investimentos. Apesar dos ETF's serem uma criança comparados ás outras formas de transacção, já são muito famosos (principalmente porque são uma óptima alternativa aos fundos de investimentos). A desvantagem deste tipo de transacção é igual ás Opções.

Apesar de fazer análises técnicas ao Psi-20, pessoalmente prefiro transaccionar forex, acima das acções, Índices e matérias primas. Como quero as coisas transparentes, pretendo mostrar a vantagens do forex, e a comparação entre estas e as acções.

Em baixo, mostro um gráfico com a diferença entre o forex e os maiores mercados accionistas.

Imagem 1: Volume de trading, em média, por dia útil

Como podem ver, o mercado cambial é muito mais liquido que o mercado accionista, o que significa que a minha ordem pode ser posta no mercado mais rapidamente. Vejamos outras vantagens:

• 24 Horas de negociação - Ao contrário das Acções e outros activos, os pares cambiais podem ser negociados 24 horas por dia. Esta vantagem é óptima para quem deseja negociar em part-time porque o pode fazer a qualquer hora;

• Baixas comissões - Com a maioria das corretoras a cobrarem apenas a diferença entre o bid/ask (Spread), não existe praticamente nenhum custo em abrir ordens em forex;

• Maior liquidez - Como disse em cima, ao haver mais liquidez, a minha ordem pode ser posta no mercado mais rapidamente, em vez de estar à espera que a minha ordem seja posta no mercado;

• Menor flutuação de preços - Devido à forte liquidez, o mercado não sofre mais do que diferenças de 2% de um dia para o outro;

• Sem lotes fixos - No forex poderemos escolher se queremos lotes fixos, mini-lotes ou micro-lotes, de modo a seguirmos a nossa gestão de risco;

• Sem manipulação - Devido à forte liquidez, é muito dificil algum banco internacional tentar manipular o mercado, e caso o consiga, nunca o consegue durante mais de meia duzia de horas;

• Alavancagem - Com a alavancagem poderemos ter ganhos maiores (mas também perdas maiores). De um modo simples, caso eu tenha 1000€ numa conta, com alavancagem de 100:1, fico com poder para transaccionar 100000€.

• Contas demo gratuitas - Como as corretoras têm interesse em que os seus clientes testem as suas estratégias e fiquem a conhecer a qualidade da instituição, muitas instituições oferecem contas demo para qualquer pessoa abrir uma conta e "brincar".

Agora que já sabemos as vantagens, temos de saber ler um par cambial e também, para que lado deveremos abrir uma ordem.

Imagem 2: Par cambial GBP/USD

Todos os pares cambiais têm uma barra "/" a separar as duas moedas. O que está do lado esquerdo da barra é a moeda base, e a que está no lado direito da barra é a moeda contrária.

Quando queremos entrar longo num par cambial, a cotação indica o preço que temos de pagar (na moeda contrária) para conseguir obter uma unidade de moeda base. Neste caso em particular, se quiséssemos comprar este par cambial, teríamos de pagar 1,51258$ para ter 1£.

Já quando queremos entrar curtos num par cambial, a cotação indica o preço que temos de pagar para ter a moeda contrária. Neste caso em particular, teríamos de pagar 1£ para obter 1,51258$.

Concentramo-nos na moeda base quando queremos comprar ou vender um activo. No caso em cima, quando compramos libras, vendemos dólares.

Mas toda esta linguagem de alongar e shortar, afinal o que é?

Quando queremos comprar EUR/USD (que significa comprar euro e vender dólares) queremos que o euro suba para depois o vender a um preço mais elevado. Na linguagem dos investidores, isso chama-se alongar. Portanto, sempre que queremos comprar EUR/USD, alongamos EUR/USD. Alongar = Comprar.

Quando queremos vender EUR/USD (que significa vender euro e comprar cólares), queremos que o euro desça para depois vendermos a um preço inferior. Na linguagem dos investidores, isso chama-se entrar curtos ou shortar. Portanto, Entrar curto = Shortar = vender.

E a diferença entre o Bid e o Ask?

A forma de colocarmos uma ordem na plataforma de negociação "Metatrader" ou "SaxoBank" diferem, em baixo tenho a imagem dos dois exemplos.

Imagem 3: Painel de ordens na plataforma MetaTrader;

Imagem 4: Painel de ordens na plataforma SaxoBank;

Como podem ver, existem diferenças evidentes entre as plataformas, visto que na metatrader, o painel de ordens tem um gráfico, enquanto que na SaxoBank, a plataforma tem apenas uma tabela com o bid e o ask.

Efectivamente, o bid é o preço da melhor venda, e o ask é o preço da melhor compra. Ou seja, se eu quisesse alongar EUR/USD, iria comprar ao ASK e vender ao BID. Se eu quisesse entrar curto em EUR/USD, iria vender ao BID e depois comprar ao ASK.
A diferença entre o bid/ask é conhecido como o Spread. O Spread é a maneira das corretoras lucrarem com as nossas ordens, ganhando a diferença entre o preço do bid e do ask.

O que são Lotes?

Mais uma vez, existe uma diferença entre a plataforma "Metatrader" e a plataforma da "Saxobank".

A plataforma da Metatrader utiliza lotes como formas de transaccionar um determinado par cambial, enquanto que a Saxobank prefere numero de unidades.

Vejamos a imagem seguinte:

Imagem 5: Diferenças entre lotes, nas diferentes plataformas;

Nao falei nos lotes em vão porque, para saberem o numero de lotes ideal que devem transaccionar, têm de ter em atenção o dinheiro disponível na vossa carteira e a alavancagem.

Como já falei em cima, a alavancagem permite-nos ter ganhos alavancados, isto é, ganhar dinheiro usando dinheiro emprestado da corretora.

Nunca devemos apostar mais do que 2% ou 3% da nossa carteira numa ordem, por isso é que existem lotes menores, que nos permitem te ruma melhor gestão de risco na nossa carteira. Por exemplo, Se eu tiver 1000€ na minha conta, com uma alavancagem de 100:1, e quiser abrir uma ordem num par cambial, deverei abrir micro-lotes, porque: 2000 (unidades)/100 (alavancagem) = 20€. Estes 20€ são 2% de 1000€, pelo que estou a ter uma correcta gestão de risco.

Mas atenção, as corretoras não emprestam dinheiro à borla, elas cobram uma taxa indexada à Euribor ou Libor, por exemplo. Vamos falar nisso agora:

O que é o Rollover?

Quando abrimos uma ordem num par cambial, durante mais do que um dia, o mesmo sofre com custos para além do spread que ocorre entre a compra e a venda. O Rollover é o juro diário que pagamos pelo empréstimo que a corretora nos faz. No entanto, quando a taxa de juro da moeda base é maior que a moeda contrária, poderemos pagar uma taxa inferior ou até vir a receber.

Dependendo da corretora, o juro diário é cobrado ás 22:00, 23:00 ou 00:00. Caso não queiram que vos seja cobrado essa taxa, podem fechar a vossa compra/venda antes dessa hora.

Importa também referir os Tipos de Ordens:

• Ordem de Mercado: Uma ordem de mercado é uma ordem que se executa instantaneamente. À distância de 2 clicks de rato podemos abrir uma ordem imediatamente.

• Ordem Limite: Uma ordem limite é colocada a preços pre-determinados pelo investidor. Uma ordem limite para alongar um determinado título é colocado abaixo do preço actual, e uma ordem para encurtar é colocada acima do preço actual. Quando a cotação atingir o preço determinado pelo investidor, a ordem é automaticamente executada. Nota: Caso seja colocado um preço acima do actual em ordens longas (ou abaixo do actual em ordens curtas), a ordem é automaticamente executada ao melhor preço.

• Ordem Stop-Loss: Uma ordem Stop-loss é uma ordem que é executada a um preço pre-determinado pelo investidor, que previne perdas maiores. Caso o mercado vá contra o investidor, ele decide um preço sobre o qual tranca perdas maiores na sua conta, quer o investidor esteja em frente ao computador ou não. Nota: Também podemos colocar um stop-loss para sair sem perdas, e sem ganhos, depois da ordem ter ido a nosso favor.

• Ordem Take Profit: Ordem sobre a qual o investidor tranca os seus ganhos numa determinada ordem. No mercado actual, muitos investidores baseiam-se em objectivos, e por isso utilizam este tipo de ordens para cumprir os seus objectivos, mesmo que não estejam junto do computador. 

• Ordens OCO: Este tipo de ordens podem ser utilizadas quando colocamos uma ordem Stop-loss e uma Take profit, ou quando colocamos duas ordens diferentes. Por exemplo, quando coloco uma ordem limite no suporte e na resistência de um título, quando a cotação bater na resistência essa ordem é executada, cancelando a outra que deixa de ser necessária. O mesmo acontece com uma ordem Stop-loss e Take-profit que, se uma for executada, já não faz sentido que a outra ainda se mantenha.

• Ordens GTC: Estas ordens estão feitas até serem canceladas. Quando colocamos uma ordem limite, é costume que a mesma tenha este sistema, até nos a cancelarmos. Atenção: A corretora não irá cancelar a nossa ordem, pelo que é da nossa responsabilidade que a cancelemos por nós.

• Ordens GTD: Normalmente o investidor usa este tipo de ordens quando tem tempo para observar as condições de mercado naquele dia, mas não tem tempo para estar sempre em frente ao computador. Estas ordens são apenas válidas por 24 horas, ou até ao mercado fechar (depende da corretora).

Não sou o único que utilizo este tipo de ordens, comigo existem outros tipos de investidores.

Quem investe nos mercados?

• Grandes Bancos: São os grandes bancos que determinam as taxas de juro e a diferença entre o Bid/ask. Para além disso, são estas instituições que recebem milhões de ordens todos os dias, quer dos seus clientes, quer deles próprios. Por isso, podemos dizer que este ambiente interplanetário poderá ser o mercado cambial.

• Grandes Companhias Comerciais: Companhias como a J. P. Sá Couto e a Apple, que têm de trocar os seus euros por Ienes, de forma a comprar os produtos da China.

• Bancos Centrais: Instituições como o FED (Reserva Federal dos EUA) ou o ECB (Banco Central Europeu). Quando estas instituições compram divida ou alteram a taxa de juro para controlar a inflação, estão efectivamente a controlar o mercado. Para além disso, quando o par cambial se desvia muito do preço alvo, os bancos centrais decidem comprar/vender muitos lotes de forma a controlar essa diferença cambial (podemos ver muito disso no iene, em que o banco central decide desvalorizar muitas vezes a moeda, de modo a aumentar as exportações).

• Especuladores: Cerca de 90% dos investidores são especuladores. Vêm em todos os tipos, formas e com uma carteira gigante, para ganhar muito dinheiro a curto prazo. 

Mas estes 90% não estão todos os dias em frente ao computador, têm dias especificos.

Sessões de Trading:

Eu vou falar no caso especial do Forex, mas também pode ser para o mercado accionista.

Como em tudo, existem dias (e horas) em que o mercado se sente melhor, e momentos em que é melhor passar o dia fora do computador para não perder dinheiro. A imagem em baixo mostra:

Imagem 6: Horas do mercado, acertados pela hora de Greenwich;

Ao observar o movimento dos mercados, a hora ideal para colocar ordens e ganhar algum é durante a sobre-posição entre dois mercados. Olhando para o gráfico, O melhor momento para abrir ordens é entre a sessão de Londres e Nova York. Caso queiramos mais algumas horas, a melhor sessão é a de Londres, porque causa mais movimento. Do lado oposto encontra-se a sessão asiática que, para muito investidores, marca uma linha base para o que vai ocorrer no resto do dia.

Olhando para a tabela semanal:

Imagem 7: Movimento, em pips, num determinado dia da semana;

Efectivamente, os melhores dias para transaccionar Forex é a Terça, Quarta e Quinta-feira. Porque:

• No domingo está tudo a descançar ou a desfrutar do fim-de-semana;
• Sexta-feira é o dia em que muitos investidores fecham as suas ordens, para evitar gap's na segunda-feira, e muitos investidores saem mais cedo para desfrutar do fim-de-semana;
• Segunda-feira é o dia de ajuste das carteiras, para o resto da semana.

E a nível anual, também não devemos transaccionar forex, ou outros activos nestes períodos:

• Importantes jogos de Futebol ou outros desportos (NBA);
• Férias: A maioria dos investidores está de férias, e por isso, não existe grande volatilidade;
• Grandes reuniões europeias ou americanas: Para evitar que a nossa conta perca muito dinheiro, em pouco tempo;

Depois desta enciclopédia de informação, pretendo mostrar alguns avisos:

1. Todos os investidores perdem dinheiro: 95% dos investidores perdem dinheiro ao inicio, devido à sua falta de disciplina e conhecimento, são levados muitas vezes pela ganancia de ganhar dinheiro rapidamente. E mesmo um investidor qualificado e experiente no mercado perde dinheiro em algum ponto da sua vida. Nota: Para alguns investidores ganharem muito dinheiro, alguns podem perder grande parte da sua carteira. O importante é ganhar disciplina para depois sim começar a ganhar dinheiro de forma consistente. Nota: Alguns dos melhores investidores actualmente começaram por rebentar duas a três contas com dinheiro real;
2. Os mercados não são para alguém desempregado, com baixos salários ou endividados: Para um investidor começar a aprender a negociar nos mercados e negociar com o seu próprio dinheiro, ele deve ter 10000€ que pode perder. Nota: Nunca apostar dinheiro que não podemos perder. Só depois deste investidor aprender a negociar nos mercados, e tiver ganhos consistentes numa conta demo, é que poderá abrir uma conta real e começar a negociar com dinheiro real;
3. Os mercados não são um sistema de enriquecer rapidamente: Uma pessoa normal que olha para os ganhos de um único investidor pode ficar boquiaberto. É normal, mas essa pessoa esquecesse que aqueles ganhos reflectem muitas pestanas queimadas a ler livros e olhar para gráficos durante milhares de horas, de forma a ganhar conhecimentos pormenorizados dos mercados, e a ter ganhos consistentes. Nota: Não existem atalhos para ter grandes ganhos nos mercados.

Algumas informações a reter:

Todos nós, antes de termos uma conta real junto de um intermediário financeiro, devemos antes abrir uma conta demo. Uma conta demo é aberta na hora e não tem qualquer custo. Assim sendo, poderemos experimentar os nossos sistemas e aprender a negociar no mercado sem qualquer risco.

Devemos utilizar esta conta demo até obter ganhos consistentes, durante alguns meses, antes de começarmos a utilizar o nosso dinheiro.

Outra informação a reter: Paciência. Devem ser muito pacientes antes de abrirem uma conta real e começarem a abrir ordens desenfreadas, usando o vosso dinheiro. Se não tiverem paciência sequer para esperar por ganhos consistentes, como poderão ter paciência de estarem um dia inteiro a olhar para um gráfico?

Espero que tenham gostado deste primeiro artigo. Como foi uma introdução, este artigo foi muito maior que os seguintes, que prometo, serão mais pequenos.

Até ao próximo artigo.

Com os melhores cumprimentos,

Leiria Invest