Porquê não fiar em sugestões de investimento?

Bom dia,

Neste fim-de-semana, venho falar sobre algumas sugestões de investimento, nomeadamente:

• Sugestões de investimento dos bancos;
• Gestores de carteiras;
• Sistemas automáticos de trading;
• Serviços de Sinais;
• Corretoras fraudulentas;

Sugestões de investimento dos bancos:

Muitas vezes, basta que tenhamos um produto financeiro ou sermos clientes do intermediário financeiro para recebermos uma newsletter de investimentos (diária, semanal ou mensal) com os produtos mais contratados, mais rentáveis e alguns comentários aos mercados. Para além disso, existe uma coisa muito curiosa: as sugestões de investimento.

Por curiosidade, em Agosto criei um portefólio no google finance com as recomendações para o Psi-20, no final de 2012. Para além disso, criei outra carteira com a carteira agressiva recomendada pelo banco.

Vamos ver os gráficos:

 Imagem 1: Carteira agressiva;

Rentabilidade da carteira agressiva: -4,06% (sem comissões);

Imagem 2: Carteira de recomendação dos preços do Psi-20, no ano de 2012;

Rentabilidade da carteira de recomendações para o final do ano de 2012: 6,98% (sem comissões);

Como podemos observar, a carteira agressiva sofreu uma queda de 4%, devido ao facto do sector dos serviços não estar na maior das condições. Em contra-partida, o Psi-20 não esteve em bear Market, o que fez com que houvesse uma valorização de 7% (6,5% líquidos).

Atenção: Eu não estou a referir que as análises estão más, mas estou a referir que os analistas apenas analisam as recomendações de 3/9 em 3/9 meses. Isto claro, reflecte que a análise daqui a um mês pode não estar ajustada ao mercado actual. Face a isto, muitas entidades colocam esse aviso no final:

Imagem 3: Letras pequenas nas newsletters de investimentos;

Para além disto, ainda não referi que alguns analistas propõem limites irrealistas para vender as acções (alguns colocam o preço alvo em 100% do preço actual).

Assim sendo, não convém fiar nestas newsletters, visto que qualquer cliente pode comprar 10 acções do Psi-20 e tem o mesmo retorno.

Gestores de Carteiras:

Se não tem tempo para aprender a investir na bolsa ou nos mercados, e quer ser um milionário, esta é a burla indicada.

Por muito que possam pensar que um "profissional" pode investir melhor que vocês, a realidade não é bem essa. A maioria das pessoas gostam de se aproveitar da boa vontade das pessoas, apropriando-se de capitais e investindo desenfreadamente no mercado, sem qualquer conhecimento. Face a isto, quando esse "profissional" é apanhado, já é tarde demais para reembolsar os capitais aos seus clientes.

É verdade que existem "profissionais" que investem à 30 anos no mercado (alguns gestores de fundos de investimento, por exemplo), mas isso é mais uma excepção à regra.

Concluindo: Um gestor de carteiras é alguém a quem nós entregamos o nosso dinheiro precioso a um estranho de modo a tentar obter alguma rentabilidade.

Caso ainda estejam a pensar nisso, podem procurar na internet por reviews de alguns gestores de carteiras a nível internacional.

Sistemas automáticos de Trading:

O mercado de internet já se encontra saturado de sistemas automáticos de trading (EA em Inglês, que significa Expert Advisor), o que faz com que seja das maiores burlas a nível internacional.

Mas antes de nos aprofundarmos neste assunto, o que são Sistemas automáticos de Trading?

Basicamente, um Sistema automático de Trading é um robô que coloca ordens no mercado, por nós. Ou seja, enquanto estamos na praia a apanhar sol, o robô está em casa a "fazer" dinheiro.

Os EA's foram criados, parecem prever o futuro no mercado apenas porque eliminam as emoções que nos passam pela cabeça quando abrimos uma ordem no mercado. Com um EA, é uma grande vantagem porque essa parte é eliminada o que, teoricamente, nos permite ganhar mais.

Este sistema até era capaz de funcionar, se o mercado fosse sempre o mesmo, e não andasse sempre a alterar (pouca volatilidade, aversão ao risco, apetite pelo risco, indicadores, etc etc). Como o sistema não se consegue adaptar ás condições de mercado, acaba por rebentar a conta.

No entanto, existem vários tipos de EA's (Expert Advisors), os gratuitos e os comerciais:

- Gratuitos: Sistemas criados por investidores que buscam sistemas muito tímidos que operam apenas em condições de mercado ideais (em que as probabilidades de fechar a ordem com lucro é muito elevada).
Com estes EA's, pode haver longos meses em que não ocorra nenhuma ordem, mas é pelo bom nome da gestão de risco.

- Comerciais: Sistemas criados ignorando a gestão de risco, de modo a alcançar grandes lucros. Estes EA's são vendidos prometendo grandes lucros, com pouco capital investido e pouco capital dispensado para comprar.

Portanto, um sistema que consegue duplicar a minha conta e eu só tenha de pagar 20€? Parece legítimo... Porque razão alguém iria vender um sistema que desse tanto lucro, por tão pouco dinheiro? Lembrem-se, não há almoços grátis.

Muitas vezes os vendedores gostam de responder a estes argumentos colocando gráficos como o que está em baixo:

Imagem 4: Backtest a um Expert Advisor;

Depois deste texto utiliza contra-argumentos como "O backtest mostra que a conta cresceu de 1000$ para 71000$", "a conta mostrou-se sempre lucrativa, em mais de 7000 ordens de compra e venda".

Realmente é chocante a facilidade com que as pessoas caem nestes esquemas e, depois de perderem X euros na compra, perderam ainda mais dinheiro na utilização do sistema.

Conclusão: Não existe um EA que consiga manter-se com lucros durante muito tempo, nem consiga prever o mercado. Para além disso, nenhum sistema consegue replicar o meu sistema (ou o sistema de qualquer outro investidor) por uma simples razão: Eu não sei que ordens vou fazer amanhã (ao contrário do robô).

Serviços de Sinais:

Os serviços de sinais são iguais aos robôs, excepto no que trata a abrir a ordem. O Robô dá um alerta e nós poderemos optar por abrir uma ordem, ou não, consoante a nossa confiança.

No entanto, não nos podemos esquecer que estamos a utilizar um sinal que não sabemos como funciona, nem as situações em que o robô dá o alerta. Ao usarmos estes serviços de sinais, estamos a confiar plenamente na pessoa que os transmite... Algo semelhante às sugestões de investimento dos bancos, que já falámos em cima.

Tal como os EA's que falei em cima, estes Robôs usam um conjunto de regras e indicadores e, caso o mercado entre dentro dessas regras, o robô dá o aviso.

Ao ler isto a primeira vez, até parece bom podermos ser nós a executar as ordens por nós mesmos, certo? Errado! Apenas existe algo que se altera em relação aos EA's em cima, as nossas emoções. que é a razão de existirem Ea's, para eliminar essas emoções. Se as voltamos a colocar na presença de um robô, então nem vale a pena tê-lo...

Como disse em cima, este sistema até seria bom, se estivesse programado para responder a todas as condições do mercado. Caso o mercado mude repentinamente, o serviço de sinais continua a dar os sinais, mas de forma errónea.

Como em cima, estes sistemas são vendidos usando marketing agressivo, e mostrando rentabilidades fictícias. Basta pensarmos: Se este sistema tem tanto lucro, porque razão alguém estaria na internet a tentar vender por um preço baixo, e não a preparar as suas próximas férias?

No fim de contas, estes sistemas tornam-se tão famosos como o Euromilhões por um motivo: pretendem gerar riqueza e esperança a quem ganhar o prémio.

Corretoras Fraudulentas:

Como já disse em artigos passados, existem corretoras fraudulentas a operar internacionalmente.

Algumas corretoras fraudulentas oferecem aos seus clientes tudo o que está mencionado em cima, mas claro, com o objectivo do investidor perder o dinheiro investido.

Nota: Todas as outras situações enunciadas em cima, excepto o primeiro ponto, deveriam estar proibidas de serem oferecidas, visto causar um conflito de interesses. Já o primeiro ponto é utilizado por várias entidades, que poderão gerar mais valias ou perda do capital investido.

Link para os artigos:
Tipos de Corretoras;
Os segredos de alguns Market markers;

À poucos dias consegui verificar uma situação na minha plataforma do BEST, enquanto estava a fazer a análise dos gráficos para publicar no blog, vejamos:

Sonae Industría - Na imagem, podemos observar que, de um dia para o outro, o gráfico pode comprometer a análise técnica feita ao final do dia. A diferença de um para o outro é que, no gráfico em cima, não houve tomada de mais valias, enquanto que no debaixo, o título valorizou bastante e houve grande tomada de mais valias. Neste caso, o gráfico correcto seria o debaixo, pois foi assim que o mercado se comportou.

Google - Nesta imagem, podemos ver que existe uma grande diferença a nível técnico (o gráfico correcto é o de baixo). A vela errada indicava inversão de tendência, quando a outra era uma vela simples que indicava muitas ordens de venda.

Apple - Neste caso a imagem correcta é a de cima. A Apple abriu a sexta-feira com um gap gigantesco, mas o Market Maker do Banco Best decidiu, por momentos, eliminar esse gap.

Espero que tenham gostado do artigo deste fim-de-semana.

Bom fim-de-semana,

Leiria Invest

Os Segredos de alguns Market Makers

Boa noite,

Depois do artigo "Tipos de corretoras" aqui, decidi fazer mais um artigo.

Neste fim-de-semana decidi aprofundar os segredos de alguns Market Makers.

Como disse no artigo dos Tipos de corretoras, eles lucram com as perdas dos clientes, e o spread.

Assim sendo, podemos esperar que algumas corretoras que executam as ordens em OTC (On the Counter) tenham alguns truques para lucrar ainda mais. Vou enunciar os mais conhecidos:

Nota: A maioria das situações enunciadas são apenas feitas pelas corretoras "Bucket Shop" (Corretoras fraudulentas). No entanto, algumas das corretoras mais conhecidas também têm situações semelhantes.

- Preços diferentes da realidade: Como já disse no outro artigo, é possível que as corretoras tenham preços diferentes da realidade. Tenho aqui um exemplo pessoal:

Nota: A corretora XTB já tem o preço ajustado à realidade, no dia 24 de Outubro. No entanto continua com essa diferença no gráfico.

- Gráficos e preços sem contar com o After Market: Algumas corretoras com ordens OTC não colocam os preços e valorizações sem contar com o After Market. Isto origina gaps desnecessários no gráfico e análises técnicas erróneas.

- Requotes: Os requotes é quando tentamos executar uma ordem na plataforma e recebemos uma mensagem a dizer que a ordem não foi executada porque o preço se alterou. É muito comum recebermos esta mensagem quando saem noticias importantes no mercado, em que o preço se move muito rapidamente.


- Slippage: O Slippage é a diferença entre o preço que devíamos pagar e o preço que vamos pagar. Por exemplo: Se eu colocar uma ordem de venda a 1.2400 em EUR/USD, e a ordem for executada a 1.2398, o Slippage, neste caso, é de 2 pips negativos).

As plataformas mais famosas têm um Slippage que o cliente pode personalizar para a seu gosto. Algumas pessoas com um nível de risco superior não se importam com o slippage, enquanto que outras mais conservadoras gostam do slippage =0. Isto pode original alguns requotes.

Algumas corretoras fraudulentas (corretoras Bucket Shop) utilizam o slippage a seu proveito. Quando o investidor abre uma ordem e permitir slippage na plataforma, a corretora certificasse que o slippage é negativo, senão a ordem não será executada. Lembrem-se: Slippage positivo = mau para a corretora e Slippage negativo = bom para a corretora.


- Manipulação do tempo de execução: Esta é das técnicas preferidas das corretoras. Ao aumentarem virtualmente o tempo de execução de uma ordem, existe a probabilidade de ocorrer o slippage. A corretora aproveita-se desse tempo para dar o pior preço ao cliente. Caso o slippage seja negativo, a corretora executa a ordem e caso seja positivo, é dado um requote.

- Alteração da alavancagem: Se já é mau o cliente perder alguns pips, em alavancagem de 100:1, pior será perder dinheiro em alavancagem de 50:1. Algumas casas de Corretagem aproveitam-se das perdas para aumentar ainda mais as perdas do cliente (e no lado oposto, aumentar os lucros da corretora).

- Aumento de Spread: A maioria das corretoras prefere ter um spread (diferença entre o preço de compra e venda) variável, o que os permite variar o spread consoante as alterações de mercado. No minuto em que as noticias são lançadas, o spread aumenta consideravelmente.

Pessoalmente, recomendo escolherem sempre a tabela com spread fixo, o que proíbe a corretora de aumentar virtualmente o spread.

Algumas corretoras fraudulentas gostam de aumentar o spread apenas quando abrimos ou fechamos uma ordem, de forma a pagarmos mais sem sabermos.

- Spikes: Também conhecido pela busca de Stops, alguns corretores estão à procura dos stops dos seus clientes. As corretoras que tenham os gráficos com as velas que estão em baixo, é sinal para fugir a sete pés. A corretora sabe aonde se encontram os nossos stops, porque qualquer ordem stop que coloquemos fica como pendente.

- Ordens de mercado vs Ordens Limite: As Corretoras respeitam mais as ordens limite que as ordens de mercado. Isto acontece devido ao facto de um cliente com uma ordem limite sabe o preço que quer, enquanto que um cliente com uma ordem de mercado aceita qualquer ordem possível. Assim sendo:
Uma ordem limite a 1.2400 em EUR/USD, com slippage de 2 ficará executada a 1.2400, quando a vela lá bater. No caso de eu colocar uma ordem de mercado com slippage de 2, poderá ficar executada a 1.2402 (devido ás muitas ordens limites serem executadas primeiro).

- Permitir apenas um tipo de ordem: Os Market Makers que apenas permitam um tipo de ordem (Compra ou venda) começam a ter conflito de interesses, visto que executam sempre as ordens contrárias.

- Alteração do preço do inicio da ordem: Algumas corretoras fraudulentas são capazes de fazer tudo o que foi enunciado em cima para aumentarem os seus lucros, e também são capazes de fazer este ponto. Se alguma vez pensavam que estavam malucos porque juravam que tinham comprado EUR/USD a 1.2400 e a ordem aparece a 1.2420, podem ter razão. Algumas corretoras fazem isto para diminuirem o máximo de lucros que um cliente pode ter.

Atenção: Algumas corretoras gostam de enviar um e-mail ao final do dia com todas as ordens executadas nesse dia (algumas enviam até um e-mail no fim do mês para mostrar novamente as ordene executadas nesse mês).

Aviso:  Todas as situações que eu aqui coloquei baseiam-se em queixas dos investidores sobre várias corretoras, do qual eu não  direi o nome. Apenas dei um caso pessoal pois constatei que os preços eram bastante diferentes, como podem reparar.

 Espero que tenham gostado do artigo deste fim-de-semana.

Cumprimentos e bom fim-de-semana,

Leiria Invest